新一轮“经济和金融灾难”，随时由美国引爆？！

2023年刚开启不久，一颗“定时炸弹”已在美国滴答响起 —— 美国债务上限风险正在逼近！

美国国会预算办公室（CBO）当地时间周三（2月15日）警告，如果债务上限保持不变，美国联邦政府将在2023年7月至9月期间发生债务违约。

此前，2022年11月14日，即将参加二十国集团（G20）峰会的美国财政部长耶伦，在峰会举办地印尼巴厘岛发表演说时再次强调，美国会必须提高联邦政府的债务上限，才可以避免“经济和金融灾难”。

“解决方案很简单：国会必须投票提高或暂停债务上限。应该无条件地这样做，不应该等到最后一分钟。”

若是美国国会没能如她所愿提高上限，后果会怎样？她之前在华盛顿时已告诉参加会议的地方官员，如果国会未能及时采取行动，联邦政府被迫违约，那么这些官员所在地方的许多居民，将因此失去工作。一旦美国政府出现债务违约，长远将增加借贷成本，阻碍未来的公共投资，私人借贷成本也会增加，信贷市场可能出现灾难性后果。

如果这一问题不解决，联邦政府不太可能向数以百万计美国人，包括军人家庭和依赖社会保障的老年人发放款项。

美国财长耶伦在不同场合多次就此呼吁两党合作，称这或酿成“一场经济和金融灾难”。

那么，美国现在债务总额和上限是多少呢？

美债总额在2023年2月初已达到31.5万亿美元，大约是美国2022年GDP的122%，已经超过了美国国会在2021年12月设定的31.4万亿美元的上限。

观察者网更加精准，指出：美国国债总额在2023年1月18日上午就已经突破31.4万亿美元的法定限额。

美国债务违约对全球经济有什么影响？

美债违约，即美国联邦政府无法按照约定时间偿还国债的本金和利息，违反了和持有人之间的约定。

美国债务违约将引发全球资本市场以及民众的担忧。在出现债务违约的情况下，美国一些企业的货款利率将上升，经济活动放缓。此外，股市也会动荡，数百万美国人的退休储蓄受到威胁，将导致美国经济衰退。

从世界范国来看，美国的债务危机将给全球经济带来“多米诺骨牌式’连锁反应。以往美国解决债务危机的方式之一是提高债务上限，发新债还旧债，但如果此次美国不能再发新债了，还不上旧债、无法支付利息，有可能造成波及全球的金融危机。此外，美国的债务危机还可能通过贸易、金融等渠道传导给其他国家。这会直接影响全球外汇储备、国际资本流动，影响各国货币政策。

虽然美国国债从来没岀现过延期、违约的事。与投资于标普500指数等高风险资产所面临的不确定性相比，美债几乎算是无风险的资产。但靠借债度日，而且债台高筑，兼且经济衰退风险加大的背景下，避险意识还是会触发起来的。中国在2022年12月减持美债122亿美元至1.0687万亿美元，为美国第二大债权；日本2022年12月减持美债230亿美元至1.304万亿美元，为美国第一大债权国；减持美债增持黄金，不得不说这是美债最大债权国央行避险需求。

债务上限，就是美国国会授权美国政府累积允许借入的资金总额，简单说即是国会授权政府的借款额度。

1940年以来，美国国债总额不断刷新纪录，上限额度被修改104次——平均每9个月，国债上限调整，是美国两党之争的重要筹码，但谁都不想贴上违约“罪魁祸首”标签，只是两党讨价还价的过程必不可少。这次应该也不例外，最终共和党为多数派的国会与民主党主政的政府之间还是会达成提高债务上限的！

本文作者：易税通首席经济师 Mr. Mark