北京时间3月21日凌晨2点，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变。这是自去年9月以来连续第五次按下“暂停键”。
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美联储联邦基金利率目标上限｜券商中国
其实，市场对于美联储暂停加息的决定已有充分预期，在议息会议前夕，芝商所的美联储观察工具显示，利率市场的交易员预计美联储暂停加息的概率接近100%。市场和民众更关注的是，今年美联储何时开启降息？美元对美联储降息会有何反应？如何应对降息可能带来的汇率波动风险？
01、美联储或将降息，首次降息时间引猜测
根据联邦公开市场委员会3月份利率预期点阵图显示，2024年联邦基金利率中值为4.6%。目前联邦基金利率维持在5.25%到5.50%之间，这意味着今年年内或有三次降息，每次0.25个百分点。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上也表态称，美联储的政策利率可能已达到峰值，在今年某个时候开始放松货币政策是合适的。
然而具有粘性的服务业通胀、仍然很高的名义工资增长以及全球运输成本飙升带来的核心商品通胀上行风险，使美联储对首次降息相当谨慎。目前大部分专家和业内人士认为今年6月是最有可能首次降息的时间点，并预计9月和12月将进一步降息。
02、美联储降息，美元会有何反应？
汇丰银行研究了20世纪80年代以来的数据，以历史为鉴了解美联储的降息周期对美元意味着什么。当危机（如2001年互联网泡沫、2008年全球金融危机和2020年新冠疫情）促使美联储降息时，美元通常会上涨。外汇走势由避险情绪主导，而不是利差。
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资料来源：彭博资讯、汇丰银行
当危机不是触发因素时，美元的表现好坏参半。2002年，在暂停加息一年之后，美联储重新开始降息，美元和股市都出现下跌。2007年，在全球金融危机即将爆发之前，美联储通过降息帮助缓解美国房地产市场的压力，美元随后下跌。然而，被美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）描述为“周期中期调整”的2019年降息几乎没有引发美元的反应。尽管如此，在此前类似的预防式降息时期（即1984 年、1995年和1998年，用下图中红色系的3条线表示），美元表现良好。这在很大程度上取决于美联储降息的性质及其对美元的影响。
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资料来源：彭博资讯、汇丰银行
03、外贸人如何应对可能降息带来的汇率波动？
美国政策利率下降与美元走势之间没有直接联系。但美元作为全球最主要的国际结算货币，其货币政策势必会对世界经济产生影响。对广大中小外贸企业来说，首当其冲就是美元降息可能带来的汇率波动风险。
一般而言，汇率波动对外贸企业的利润影响程度尚无法简单界定，货币汇率波动性越强，企业潜在损失的可能性越大。因此，外贸企业需要主动管理汇率波动风险，如果不管理可能加剧成本风险、销售风险和资金流动风险。
目前，光子易PhotonPay支持即期换汇、委托换汇、保险汇率等多种产品模式，可满足客户全方位的汇兑需求。
外贸人们常会遇到这样的场景：谈好的美元单，快交货的前几天，客户突然要求降低价格，理由是他那边本国货币兑美元的时候贬值了，没有那么多钱了。如果你以人民币升值为理由，要求对方多付美元，这也是非常艰难的，为了长久维持客户关系，你往往会选择默默承受损失。
但如果以买家的本币报价，这将大大降低价格谈判的复杂度，并提高利润。同时也可避免因为汇率大幅波动导致买家延付、少付、或者甚至违约弃货的风险。
■ 不同付款方式报不同价格
同一种产品根据不同的付款方式和付款时间，可以提供不同版本的报价，也能在一定程度上减少汇率波动带来的影响，比如，50％预付是一个价格，100％预付又是另外一个价格，让买家自己选择。
■ 在合同中增加保值条款及汇率风险分摊条款
签订合同时，可以增加保值条款，把汇率定下来，以后无论汇率发生什么变化，仍按合同规定的汇率付款。外汇风险分摊的方式就是在主约上附一个价格调整条款，允许汇率在某一上下的区域内调整，若真正的汇率波动超过此上下限，则超过部分所引起的差额由买卖双方平均分担。
最后，光子易PhotonPay想再次提醒大家，汇率双向浮动是常态，不仅是企业，即便更为专业的金融机构也难以预测汇率的走势；各位老板要树立“风险中性”的财务理念，提前筹谋，科学避险，最大程度地降低汇率波动带来的风险！
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