东南亚市场作为中国企业走出去的新热土，以其独特的地理优势、人口红利和经济潜力吸引着众多企业的目光。中国与东南亚国家的贸易历史悠久，贸易额不断上升，东盟已成为中国最大的贸易伙伴之一。2023年，中国与东盟贸易总额将达到6.4万亿元人民币，占中国对外贸易总额的15.4%。
那么企业出海东南亚，投资架构该如何进行搭建？今天我们以印尼为例，为大家进行解答。
中国境内企业投资于东南亚地区企业，以印度尼西亚作为投资目的国为例，可根据自身投资类型、投资目的及风险偏好，充分考虑从投资目的国将股息汇回境内的税务效率，选择最适合企业诉求的投资交易架构。
01
直接控股投资架构
印尼子公司向中国分配股息:
如适用中国和印尼的税收协定，印尼股息预提税可降为10%
这种架构的优势主要有以下几点：
①投资架构简单
境内主体申请境外投资备案(ODI)直接在东南亚当地投资或设立企业
②享受外商优惠政策
可直接享有外商投资企业的所得税优惠等鼓励政策(根据所在国的具体政策)
③节约SPV费用
无需设立架构中间层，节省SPV注册及维护费用
02
间接控股型投资架构
印尼子公司向香港公司分配股息:
如适用香港和印尼的税收协定，印尼股息预提税可降为5%
香港公司收到股息收入:
如满足香港被动离岸收入豁免征收制度相关的条件，股息收入可在香港免税;
香港无股息预提税。
这种架构的优势主要有以下几点：
①降低跨境税务成本
可利用与东南亚各国的税收政策及双边、多边协议获得更大的跨境投资税收优惠。
②融资及投资退出便利
通过设立架构中间层，方便使用优先股、认购权等金融工具，同时便于投资退出。
③资源整合便利
新加坡可辐射东南亚地区各国，充当区域总部职能。
二、在开曼/BVI设立投资平台
印尼子公司向BVI公司分配股息:
由于印尼与避税天堂国家(例如BVI)未签订税收协定，因此印尼子公司向BVI公司分配股息需缴纳20%的印尼股息预提税。
BVI向中国分配股息:
无股息预提税影响
这种架构的优势主要有以下几点：
①降低跨境税务成本
开曼/BVI主体无需承担企业所得税及资本利得税
②上市及投资退出便利
离岸平台便于后续进一步股权融资，并可作为美股或港股的上市主体
③保护投资者信息
股东结构及企业经营数据相对保密从而保护投资人信息不被公开
结合上述投资架构进行总结：
在新加坡设立投资平台或家族办公室，再投资于其他东南亚国家的企业，享受新加坡的跨国公司总部企业所得税优惠，并适用与其他东南亚国家的税收协定
在中国香港设立投资平台，再在东南亚投资设立企业享受香港的自由汇兑便利、与中国大陆的经贸税收互惠协定以及较低的资本利得税。
