据「第一财经」报道：
2023年8月25日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议发言。整个讲话分为三部分：第一部分回顾抗击通胀的成效，较为关注核心通胀回落的进展；其认为非住房服务通胀回落缓慢，主因是受供应链改善和利率的影响较小，但更受劳动力市场的支撑。第二部分展望经济和就业市场，认为基准预期是经济将低于趋势而增长，但也提到经济不会如期降温的可能；认为就业市场的“再平衡”有望持续。第三部分强调不确定性与风险管理，同时指出了“紧缩过度”和“紧缩过少”的双向风险，几乎没有表露出倾向性。据此总结，美联储将保持灵活和“数据依赖”。第一财经
有评论家称，此次鲍威尔的发言所释放的讯号偏“鹰”派（其提到经济可能不会如期降温，而此前政策与市场的关注点在于经济降温的服务度）。然而近一个月公布数据显示，美国7月整体经济仍然向上，GDPNow模型对三季度经济增长的初步估算（截至8月24日为环比增长5.9%）显著高于美国潜在增长水平。
鲍威尔提及经济超预期上行的风险，至少说明美联储对货币政策进一步加码持更为开放的态度。巴尔金强调美国经济“重新加速”风险，古尔斯比、哈克和柯林斯等倾向于支持停止加息，随着通胀继续下降，而实体经济仍保持弹性，软着陆看起来更有希望。
由哈佛商学院经济学家Laura Aflaro与达特茅斯商学院 Davin Cho在杰克逊霍尔会议上提交的最新论文「全球供应链：正在逼近的重新分配」以演讲的形式发表。
报告称，在美国政府保守贸易政策的推动下，美国从中国的直接进口有所减少，但中美的供应链联系仍然完好无损，在某些方面的联系甚至还在加强，这主要通过第三国的贸易来实现。同时，美国消费者正承受更高的物价，而美国制造业的效率似乎也没有明显提升。总体来讲，美国推动的对华脱钩政策，对利润和生产力的影响仍有待评估。
在2017年-2022年间，中国在美国进口中的份额下降了5%。原因在于美国对华加征关税、不断收紧的产业政策，以及新冠大流行扰乱供应链。美国部分大公司开始寻求商品和零部件的其他来源，越南、墨西哥获得了最多的市场份额，前者受益于低工资，后者受益于近岸外包。同时，美国制造业显现初步的回流现象，进口的零部件和半成品比新冠疫情前更多，这证实部分生产正返回美国。
与此同时，这种重新分配正为美国带来负面影响。比如，过去五年，对中国征收的额外关税已转嫁给美国消费者，导致来自越南（+10%）、墨西哥（+3%）等替代来源国的进口商品的单价也随之上涨，这增加了美国的通胀压力。此外，美国重振制造业也有成本，比如需要建立可靠的供应链、运输网络、适应性强的熟练劳动力、专业工厂等。
*哈佛商学院经济学家Laura Aflaro在演讲中给出的研究数据
而越南、墨西哥等与中国的贸易和投资活动正在加强。在这份12页的演讲PPT文稿中，哈佛商学院经济学家阿尔法罗列出了一组对比数据称，2022年中国在墨西哥的市场份额由2017年的17.6%提高到19.6%，同期中国在越南的市场份额由五年前的27.5%增加至去年的33.2%。
报告认为，美国很可能通过与这些第三方国家的贸易和全球价值链联系，“继续与中国保持紧密的间接联系”。即便在美国政府大力推动对华脱钩的五年间（2017年-2022年），美国全球进口增长7.7%，其中从中国进口仍增长了1.2%。
阿尔法罗由此认为这是一种“不同的全球化模式”：虽然美国减少从中国的直接进口，但是中国正从美国的主要贸易伙伴处获得更多市场份额，以及增加了直接投资，中美的供应链联系仍然紧密，美国最终可能无法减少对中国的依赖。
这与世界大型企业联合会亚洲负责人裴睿东（Alfredo Montufar-Helu）的说法相符。在稍早前界面新闻对裴睿东的专访中，他指出，目前全球制造业的投入品和原材料的20%以上都在中国。然而，整个东南亚，甚至加上南亚的印度，他们加在一起的占比还不到9%。中国将继续在全球制造业享有非常重要的地位。
另外，日本央行行长植田和男在同一天的一次讨论中表示，贸易模式变化并不是为中国经济带来挑战的主要原因，而是在于房地产行业的违约率上升。另外，他还批评美国过去两年加大补贴力度支持其国内制造业，称保守的产业政策干扰了企业对最具成本效益地点的选择，只会导致工厂效率低下。
在杰克逊霍尔全球央行年会上，世界贸易组织总干事伊维拉也维护全球化的地位，并谴责不断增加的补贴和贸易壁垒。她表示经济分裂是痛苦的，可预测的贸易才是降低通胀压力、减少市场波动和增加经济活动的一个根源。
尽管美国已经减少了直接从中国的进口，但中国仍然深入地嵌入在美国的供应链中。论文记录了2017年至2022年间美国从中国的进口份额的减少以及从越南和墨西哥的进口份额的相应增加。这一变化是由美国政府政策推动的。但中国企业似乎正在寻找方法来减轻这种影响，主要是通过增加对越南和墨西哥的出口和外国直接投资。文章写道：“美国与中国的间接供应链联系仍然完整；在某些方面——通过中国与越南和墨西哥的经济联系——这些间接联系甚至还在加强。……尽管美国可能正在重新分配其对越南和墨西哥的采购和进口，但它实际上美国可能仍然通过越南和墨西哥等第三国与中国保持联系和依赖关系。”
另据央视新闻，8月27日晚，美国商务部长雷蒙多抵达北京，开启为期4天的访华行程。这是今年6月以来第4位访华的美国政要。28日上午，中国商务部长王文涛在京会见了雷蒙多。
对于雷蒙多此访，中国商务部新闻发言人束珏婷此前称，中方将就关切的经贸问题向美方表明立场，同时期待与美方就化解经贸分歧、推进务实合作进行深入讨论。束珏婷还表示，中美经贸关系的本质是互利共赢，开展经贸合作符合两国和两国人民的共同利益。中方将继续向美方提出有关经贸关切，努力为双方企业开展贸易投资合作营造公平稳定的营商环境。
而美国方面似乎也在为此访释放积极信号。8月21日，美国商务部宣布把33家实体从“未经验证清单”中移除，其中含27家位于中国的实体。外界认为此举是在为雷蒙多的中国之行造势。
