寻汇观察了解到，北京时间12月5日，离岸人民币兑美元升破7.0关口，升值超400点，一举冲上热搜榜！
距离9月15日人民币上次破7仅仅过了两个多月，离岸人民币再次“破"7，不过这次是向下升值破7……
美元下跌带动人民币走高
本轮人民币破7并不突然。
美国通胀数据已经从6月的9.1%逐步回落至了目前的7.7%，通胀数据的缓和大幅降低了美联储继续快速加息的预期，目前12月会议加息75个基点的概率已经下滑至了26%。
▲ 图：美联储利率观测器，数据源自investing
受此影响，过去两个月，美元指数也从此前的高位115大幅回落至105关口下方，累计下跌近10%。非美货币对美元纷纷升值，欧元从跌破平价到目前已经回到了1.05以上，日元从151回落至134左右。
▲ 图：美元指数日线图，数据源自investing
消息面上，当地时间周三（11月30日），美联储主席鲍威尔也证实，该行或将在12月放慢加息步伐。他解释称，现在的央行利率已接近抑制水平，足以使美国通胀率持续下降，这个时候放慢加息是有意义的。
由此可见，在人民币本次破7之前，美元已经大幅回落并且非美货币普遍走强。12月1日，人行旗下媒体金融时报也发文表示《美元升值或接近顶部》，文中提出：
今年以来，随着美国通胀居高不下导致美联储激进加息，美元走强成为国际金融市场的焦点话题。但11月以来，美元不仅上行乏力还出现了下滑现象。截至北京时间11月30日12时，美元指数在106点附近徘徊，这意味着本月累计跌幅已经高达4%以上，或将创下2010年9月以来最大单月跌幅……
综合来看，当前的美元下滑很可能意味着本轮升值已经筑顶，后续冲高的空间十分有限。但是，这并不意味着美元升值周期已经终结，在未来一段时间内，美元仍将保持强势，转入贬值周期可能尚需时日。
市场波动是汇率风险中性最好的老师
人民币汇率再度破7，对不少已经接触过汇率风险管理的中小企业，可谓是几家欢喜几家愁。我们常说，双向波动下的人民币汇率本身无疑就是最好的“风险中性”老师。
前三季度，有不少出口企业都选择了远期结汇进行汇率风险管理。然而，面对不断上涨的美元汇率，企业用交割日的即期汇率和自己套保汇率做比较，难免会产生“锁亏了”的心态。如果因为“锁亏了”就放弃套保或大幅改变策略的话，近期汇率从7.3以上回调至7附近，累计升值幅度在4%以上，不结出口的小伙伴心里可以说是拔凉拔凉的。
这其实是企业常见的汇率风险非中性的表现之一，企业未建立科学的考核评价机制，习惯将衍生品的锁汇汇率和到期的即期汇率作比较，来评估套期保值交易是“赚”还是“亏”，我们称之为考核误导型。
汇率风险管理的目的是保值而非增值，锁定汇率即锁定了成本。不能用锁汇汇率和到期时的即期汇率做比较，来评估套期保值是赚还是亏。汇率的套保必然是有赚也有亏，但长期来看，企业规避了汇率风险，稳健了主业经营。
展望未来，近期人民币的突然升值有一些突发事件的影响因素存在，后市赌人民币单边上涨并不明智。人民币很有可能从短期的单边上涨行情，转入震荡偏强的走势。企业应继续秉持汇率风险中性理念，运用不同的工具规避汇率变化产生的风险，切莫随意调整套期保值的比例和策略。
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