美东时间9月21日周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间从2.25%至2.50%上调到3.00%至3.25%。至此，美联储今年3月开启加息周期应对高通胀，已连续进行5次加息，累计加息300个基点。并且从6月开始，联储最近三次会议每次都决定加息75个基点，创自1981年以来的最大密集加息幅度。
9月22日早间，香港金管局亦宣布加息75个基点至3.50％。
更为鹰派的是，会后更新的点阵图显示，多数联储决策者预计到年底，今年还得合计加息125个基点，将11月下次会议继续加息75个基点的可能性摆上台面。
而且，联储官员的利率预期中位值显示，利率明年达到的峰值为4.6%，比市场之前预计的明年峰值4.5%还高，意味着联储的加息力度最终比市场预期的还大。
一：市场反应
美联储的鹰派信号让本有望反弹的美股挣扎后重回两个多月低谷。
市场普遍预计美联储本周继续激进加息75个基点，本周三美联储公布加息决议前，美股三大指数盘中保持涨势。
美联储加息后三大美股指转跌，鲍威尔发布会期间转涨，会后再跌，收创至少两个半月来新低。
标普纳指在美联储加息日收跌超1.7%，道指收跌1.7%，生物科技和银行板块跌超2%。
标普500指数的11个板块和美股行业ETF全军覆没。
欧股在美联储公布决议前已收盘，逃过一劫。
2年期美债收益率2007年来首度盘中升破4.0%，10年期收益率再创十一年新高后转降。
美元指数时隔两周又创二十年新高，盘中欧元创二十年新低，英镑创1985年新低。
原油盘中至少涨超2%后转跌，收创两周新低。黄金走出两年低谷。
记者会上，鲍威尔称，美联储坚定承诺将美国通胀压低至2%，美联储有诸多政策工具来恢复物价稳定性。
鲍威尔认为，通胀风险偏上行：
FOMC意识到，高通胀问题让美联储（在政策行动方面）处境艰难。FOMC正在针对通胀回落寻觅让人信服的证据。当前的通胀预期似乎得到很好的锚定。虽然出现一定程度上的供需关系修复，但美国高通胀问题并未出现缓和。
对于作为决策参考的经济数据，鲍威尔称：
从来都不希望对任何个别数据反应过度。市场需要将7月份和8月份的通胀数据偏高和偏低结合起来看。美联储经济预期概要（SEP）还纳入了（除通胀之外的）其他经济数据。
在记者会上，鲍威尔多次表达控制通胀的决心。鲍威尔称，更高的利率、缓慢的经济增长、走软的劳动力市场都对公众不利，但都比不上没有恢复价格稳定那么痛苦：
我们既有我们需要的工具，也有代表美国家庭和企业恢复价格稳定所需的决心。
我们致力于采取有意义的限制性政策立场，并一直坚持到我们确信通胀正在下降为止。
三：美联储今年还将加息100-125个基点
关于当前政策，鲍威尔强调，正在将政策调整到足够限制经济增长的水平。他说：
美联储寻求回归针对美国经济具有有效限制性的政策利率。当前利率水平的限制性作用是历史上最低的。
他强调，美联储的政策路径将足以恢复物价稳定性。
鲍威尔援引FOMC利率点阵图分化称，美联储2022年还将加息100-125个基点。
关于市场担忧的美联储缩表，鲍威尔称，不考虑迅速出售美联储资产负债表里的抵押贷款支持证券（MBS）。
此外，他重申“在某些时间节点”放慢加息速度将是适宜的：
加息幅度将取决于未来数据。可能会在某个时间节点放慢加息速度，以评估加息/紧缩政策的影响。
将逐次在FOMC货币政策会议上作出政策决定，历史经验表明，我们需要对超前降息保持警惕。
关于美联储紧缩政策对遏制通胀的效果，鲍威尔称，可能需要一段时间才能看到金融条件对物价的影响：
没有人知道这个（加息/收紧货币政策的）过程是否会造成美国经济衰退。
四：就业市场可能实现软着陆
在谈到宏观经济时，鲍威尔称，美国经济从2021年就已经开始放缓。在劳动力市场方面，鲍威尔称，虽然美国经济增速放缓，但劳动力市场供需关系依然相当紧俏；就业市场继续缺乏供需平衡关系。
他在记者会上称，FOMC认为，就业市场正在重拾供需平衡，就业市场非常可能会出现某种程度上的软着陆，即可以在职位空缺数据下滑的同时避免失业人口大幅增加。
FOMC正迅猛地采取强有力的行动，以便让（劳动力/消费者）需求趋缓。
此外鲍威尔强调，高通胀问题侵蚀美国民众的薪资上涨。
五：若要处理好高通胀，就要承受痛苦
关于宏观经济，鲍威尔认为，大部分利率敏感性领域都感受到加息的影响，仍然看到美国民众在储蓄。他称：
有很好的理由认为，美国经济将是合理的强劲状态。FOMC预计GDP趋势增速大约在1.80%-1.89%区间。不过，增速放缓可能会推高失业率上升的风险。
关于美国经济衰退的风险，鲍威尔称：
我不知道美国出现经济衰退的概率是多少。若要处理好美国高通胀问题，肯定要承受痛苦。
物价稳定性将在长期内利好经济；如果推迟实现物价稳定性，只会带来更多的痛苦。遭受痛苦的程度将取决于何时实现美国通胀回落至2%这个目标。如果高通胀问题根深蒂固，解决物价稳定性的代价将会随之增加。
在帮助人们避免遭受高通胀冲击方面，我们抱着最良好的希望，为最糟糕的结果做准备。
鲍威尔称：
美国经济增长有可能比我们预测的更强劲，这是一件好事。美国各州现金非常充裕。仍有大量储蓄可以支撑经济增长。
六：美国房地产市场可能必须经历调整
美联储主席鲍威尔在记者会上称，美国住房成本在一段时间内仍将居高不下：
住房市场存在很大的不平衡，房价以不可持续的速度上涨。从长远来看，我们需要的是供需更好地协调一致，这样房价才能以合理的速度上涨，人们可以再次买得起房子。我们可能在房地产市场上必须经历一次调整，才能回到那个地方。
他还强调，在经历了一段全美房地产市场火热的时期之后，房价下跌是好事。
随着美联储收紧政策，美国的按揭贷款利率已经攀升至2008年以来最高，30年期固定利率抵押贷款的平均利率上周达到6.25%。因此，虽然房价同比涨幅仍然很高，但已经在减速。房屋销量一直在下降，因为高利率和高房价加剧了负担能力方面的挑战，拖累需求。然而，房价和租金仍需要一段时间才能更加明显降温。住房成本通胀将在一段时间内保持高位。
本月13日公布的美国8月份消费者价格指数（CPI）数据显示，美国通胀形势仍未好转。市场预期，美国通胀水平短时期内不会显著下降，而美联储将保持激进加息路径遏制通胀。
市场预计，9月加息75个基点后，美联储本轮加息周期将在明年4月达到顶峰，届时联邦基金利率或将升至4.5%的水平，高于美国8月份消费者价格指数（CPI）报告发布前所预测的4%。
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资料整理来源：央视财经、华尔街见闻
