继7月6日,在岸、离岸人民币对美元汇率强势回升,连连升破7.06、7.05、7.04、7.03、7.02五道关口,日内涨幅均超过500点后。
7月7日,在岸人民币、离岸人民币继续升破7.01关口,其中离岸人民币对美元汇率更是在早盘走高,升破“7”关口至6.99705。
7月9日,在岸人民币兑美元收复7.0关口,现报6.9952,为3月中旬以来首次。
近期,人民币汇率出现了大幅反弹,主要原因是:
01 · 对中国经济增长预期增强。
随着国内疫情的过去,各行业的全面复工、复产,市场对中国经济下半年复苏的预期正在加强,下半年中国经济主要以V型反弹为主。预计PMI、PPI、就业率都会稳步回升,这从人民币对其他主要货币的升值趋势也能够得到印证。
02 · 美元指数持续走弱,人民币升值也在意料之中。
由于美国经济在短期内有所改善(主要美国经济重启之后,失业率有所下降),美元避险属性降低,贬值预期在增加。导致了美元近期走弱,美元指数已经连续6日下跌,助推人民币汇率加速回升。
03 · A股市场强势走高。
从3000点到3400点仅用了5个交易日,疯牛行情实属罕见。受此影响,而大量外资的流入国内,市场对人民币的需求在增加,人民币汇率自然会快速上升。
04 · 人民币国际化进程在加快。
人民币在全球外汇储备中的占比在进一步提升,越来越多的国家都把人民币作为自己的储备货币,这样市场对人民币需求量逐步增加,于是人民币汇率才能稳步升值。
“7”曾被视为人民币汇率的重要心理关卡。
不过,从人民币破“7”以来的市场表现看,投资者已逐渐淡化“7”关口意义。人民币汇率突破“7”并不会出现持续强劲走强,反之,人民币也不会出现非理性趋势贬值情况。
这体现出人民币市场化改革不断取得进展,汇率弹性明显增强,外汇市场对基本面、供求、多空等信息定价更为灵敏、有效。在岸人民币与离岸人民币汇率关联度越来越强。
这次离岸汇率破7带动了在岸汇率走高,短期内缓解了人民币对外贬值压力。但从长期来看,人民币过快升值,对出口贸易影响是不利的,失去了价格上的优势。
美国是第一贸易国,加关税的同时汇率上升,对于出口双层打击。升值有利于进口,不利于出口。
关于下半年人民币汇率将在均衡水平附近双向波动,主要原因有两个:
一. 全球经济前景不确定性很高,目前不仅是发达国家,就连像巴西、俄罗斯、印度这样的发展中国家都是疫情严重,这会给出口贸易带来影响,对国内经济影响不可忽视,人民币难免不承受下行压力的影响。
二. 在全球经济不确定的情况下,美元避险需求并没有完全消失,美元指数长期贬值的可能性并不大,这将对人民币汇率上升构成压力。