美联储公布将加速缩债，人民币汇率温和贬值 | 寻汇外汇周报Vol.224

摘要：上周美联储召开年内最后一次议息会议，公布将加速缩债，美元指数震荡走强；中国央行近期货币政策呈现转为宽松态势，人民币市场汇率温和贬值。

全球外汇市场回顾

上周中国并无重要经济数据公布，此前央行提高机构外汇存款准备金率的影响逐步发酵，市场对央行将放松货币政策的预期有所提高，进入本周后央行在时隔19个月后下调一年期LPR利率5个基点至3.80%，在降低企业贷款利率方面起到代替政策性降息的作用，仍聚焦于宽信用和支持实体经济，在此情况下上周人民币市场汇率温和贬值至6.38上下，且境内外价差有所扩大。

▲ 以上数据来源：寻汇智库

再看国外，上周美联储表示基于高通胀水平的考虑，决定将加快缩债的速度，预计将在明年3月时完成taper进程，在此声明的影响下，美元指数上周先跌后涨呈现震荡上行的走势，依旧维持在全年较高水平，其余非美货币相对美元汇率均呈现出不同程度的贬值，其中英国央行意外加息15个基点，英镑汇率相对美元贬值的幅度比较有限，一周累计跌幅0.06%；此外，欧洲央行、日本央行、瑞士央行也召开了年内最后一次议息会议，均维持利率不变。

▲ 以上数据来源：寻汇智库

注：涨跌幅=(当周收盘价-上周收盘价)/上周收盘价

国内市场焦点事件

1、央行强调明年的重点工作

中国央行表示明年要一是稳健的货币政策要灵活适度，二是持续改进金融服务实体经济质效，三是坚持防范化解金融风险，四是深化金融供给侧结构性改革。

2、央行支持完善香港金融中心

中国央行行长易纲在讲话中表示，香港在离岸人民币业务上全球领先，未来中国央行将一如既往支持香港国际金融中心建设，持续优化各项金融市场联通机制。

3、央行强调稳健货币政策

中国央行行长易纲在讲话中强调，金融部门要坚持稳字当头、稳中求进，实施好稳健货币政策，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

4、中国外贸结构继续优化

商务部表示，今年下半年我国外贸仍保持较快增长，预计全年外贸进出口结构将进一步优化，贸易大国地位更加巩固，可以圆满完成量稳质升目标任务。

5、中国统计局维持稳定预期

中国统计局表示，中国经济长期向好的基本面没有变，随着宏观政策调节的力度加大，保供稳价政策继续显效，扩大内需持续加力，企业预期有望保持总体稳定。

国外市场焦点事件

1、美联储公布将加速缩债

美联储在议息会议中预计将在明年开始加息，具体为2022和2023年分别加息三次，从明年1月起将缩减购债速度加快至300亿美元/月，与市场预期一致。

2、欧洲央行上调通胀预期

欧洲央行在最新决议上维持维持三大关键利率不变，宣布下个季度放缓紧急抗疫购债计划，此外上调未来两年通胀预期至3.2%和2.6%，均符合市场预期。

3、英国央行意外公布加息

英国央行在议息会议中意外将基准利率上调15个基点至0.25%，为疫情以来首个加息的主要央行，此外也提及重视通胀风险，英镑闻讯短线拉升。

4、日本央行维持利率不变

日本央行在议息会议中维持基准利率和10年期国债收益率目标不变，符合预期，保持货币政策稳定，将如期在2022年3月结束对企业债券的紧急购买。

5、瑞士央行维持利率不变

瑞士央行将关键利率维持在-0.75%不变，符合市场预期。瑞士央行表示，瑞郎仍被高估了，如果有必要将继续干预外汇市场。

人民币走势回顾和研判

上周，外汇市场整体延续了近期美元指数震荡上行，非美货币延续贬值的态势，其中主要因素依旧来自于市场对美联储加速缩债与提前加息的预期。对此，其他国外央行纷纷也加强紧缩政策预期，英国央行时隔许久后在上周公布上调利率，成为继新西兰联储后第二个加息主要货币国家央行，其他巴西、韩国、土耳其等不少新兴市场国家央行也已进入加息周期，可以预计明年全球外汇市场将会更加偏紧。