早期多数互联网企业，如新浪、百度等都是通过VIE这把钥匙开启了海外资本市场的大门，接着传媒、教育、消费等企业也陆续用了该规模在境外上市。
那么VIE这把钥匙究竟是什么呢？VIE（Variable Interest Entities）全称可变利益实体，简称VIE结构，也叫做协议控制。这种架构通过协议控制，而非股权控制可以实现境内主体在境外上市。
通常的VIE架构有四层公司主体，今天的文章为大家详细解答这四层主体分别是哪些类型的公司。
第一层主体
BVI公司
BVI公司是整个VIE架构的顶层，创始股东在英属维京群岛BVI（The British Virgin Islands）成立公司，负责100%持有境外上市主体（开曼公司）的股权。
选择BVI的原因包括：注册门槛低，对公司股东董事信息的保密性极高;无外汇管制。对于股东而言，转让股权成本低，且基本不需要缴纳任何税款。
正是因为BVI强调隐私，世界上主要的证券交易所并不接受BVI公司的上市。所以，就要搭建第2层（开曼公司）。
第二层主体
开曼公司
以BVI公司、投资者为股东，成立开曼公司，这一层主要用来进行上市。
选择开曼公司上市的理由是：注册和审核流程相对宽松，又能满足上市标准，允许在主要证券交易所(如香港、美国、新加坡)上市。开曼公司的海外收入不受外汇管制，且无需纳税。
阿里、JD、拼多多、新东方等中概股也都是通过在一个叫开曼群岛的地方注册一个VIE实现赴美上市的。
第三层主体
以开曼公司为股东，成立香港公司。
与开曼公司相比，用香港公司控股成立内地公司，内地更容易接受，审批更为容易，经营更为方便，也能享受到更优惠的税收政策和资金政策。
而且，香港也是国际金融中心，没有外汇管制，资金自由交易，同时税收较低。
第四层主体
外商独资企业（WFOE）
通过开曼群岛上市公司控股的香港公司，在中国境内设立外商独资企业——WFOE。
以香港公司为股东，在内地设立一家公司，这就是我们熟知的外商投资企业（WFOE）。
WFOE与那些境外公司一样，都没有实际经营，只是负责与内地经营主体签订VIE协议，从而实现对内地经营主体的完全控制。双方只是没有股权关系，但不影响实际控制权。
最后注意！！VIE结构不能直接在国内上市，如有需要，则要在上市前将VIE架构拆掉，完成“红筹回归”。
