美元为何“更值钱”了
中美贸易摩擦日益受到市场关注。与此同时，随着美联储加息、美元指数快速走高，人民币对美元汇率近日出现了大幅贬值。
美元为什么在这几个月里变得更值钱了？原因在于美国经济景气度持续上升。就在几天前，美联储又宣布加息，市场同时预期美国今年内还会有两次加息，加息意味着以美元计价的资产价格上升。不仅如此，美国政府方面预计他们的经济增长率会升至2.8%，通胀预期也会继续上升，这进一步加强了全球市场对美国经济转暖以及资产价格走强的预期。
更重要的是，中国并没有跟随美国加息。这样一来，美国与中国之间的利率水平有所拉大，再加上美国经济走强预期，就会吸引全世界的资金或许也包括在中国的一些海外资金，转道去美国获取更大投资收益。在这些因素综合作用下，想要用本国货币兑换美元的人多起来了，在供求关系作用下，美元就越来越值钱了。
邓海清：人民币贬值“破7”是大概率事件
6月20日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议提出“运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力”、“保持流动性合理充裕”。
海清FICC频道全球首席经济学家邓海清认为，从以往经验来看，国务院会议定调“定向降准”之后，距离落地往往只有一周左右的时间。此次定向降准本来就是“稳健中性”货币政策相机抉择的应有之义，“稳健中性”的货币政策绝对不是“一成不变”的货币政策，“稳健中性”的内涵应当是跟随经济形势的变化，采取相应的货币政策。在中国目前的经济条件下，“持续降准”应当是光明正大的。
人民币汇率贬值“破7”是大概率事件。在中美经济走势分化、中美货币政策分化、美元升值周期下，中国政策层绝不应重演2014-2016年的“弃外储、保汇率”悲剧，而是应当效仿欧洲、日本（2014-2015年欧元、日元汇率大幅贬值20%，反而促进了欧洲、日本的经济），避免对外汇市场的常态化干预，允许人民币汇率在合理水平上进行贬值。在特朗普失信的背景下，中美贸易问题愈演愈烈，彻底改变了人民币兑美元的均衡汇率基础，美国有错在先的情况下，没有理由指责中国汇率贬值。人民币贬值反而可以大大改善中国在贸易战中的被动局面，让中国获得更大的回旋空间。
