2018年外汇市场情况概述

2018年,外汇市场经历了极为不平静的一年,美联储完成4次加息,被投行一致唱衰的美元,年内涨幅约5%,反而成了今年主导全球市场的关键因素之一。

而被寄予厚望的欧元、加元、澳元等非美货币,却令人大失所望。英镑更是持续受到退欧不确定性的打压,创下两年新低。本文分析美元、欧元、英镑和日元2018年的表现,回顾2018年全球外汇走势。

美元全年走势复盘

2018年美国经济运营特点如下:

1. GDP增长速度出现回落,但经济内生增长动力表现有所加强。

2. 通胀压力小幅回落,失业率维持1969年以来最低。

3. 外贸规模持续扩大,贸易逆差创7个月新高。

4. 财政状况不容乐观,政府债务规模居高不下。

这种市场环境下,一方面,部分联储官员始终强调了渐进加息和对抗通胀的决心;另一方面,特朗普多次抨击加息政策,也有部分联储官员表达了放缓加息节奏的想法,美元指数的加息周期也将趋于尾声。

美元指数2018年行情及风险事件回顾

以上数据来源:寻汇智库

临近年底时,美国经济多方面表现不佳,首先,美国5年期国债和2年期国债收益率出现倒挂,这是经济衰退的信号。

其次,美国制造业PMI指数下行,美国房地产指数最近也从高位大跌。此外,作为经济的晴雨表,美股近几个月频繁出现暴跌,因此美联储货币政策明年或将转向。

欧元全年走势回顾

2018年初时,德国政坛发展向好,提振欧元走势。具体来说,默克尔所属的德国基督教民主联盟(CDU),与巴伐利亚基督教社会联盟(CSU)和德国社会民主党(SPD)达成合作的可能性提高。

不过在3月意大利的议会选举中,反建制派的党派赢得大量席位,增加了欧盟政治的不确定因素。

此后,意大利组阁困难以及西班牙的不信任投票等事件都拖累了欧元。再加上欧元区的经济数据整体低于预期,欧元区经济增速减缓与美国经济周期性稳健形成鲜明对比。

欧央行在今年6月宣布,将于12月结束量化宽松,并表示将在2019年夏季前维持利率不变。市场对于“2019年夏季前”的模糊说法,希望寻求欧央行更为明确的说明。另一方面,美联储重申对美国经济的信心,并暗示将继续逐渐加息。欧央行和美联储不同的货币政策给欧元/美元带来了下行压力。

临近年底时,美联储官员关于中性利率的谈话,使美元承受了一定压力。不过,在意大利的预算纷争下,欧元兑美元涨幅有限。

欧元兑美元2018年行情及风险事件回顾

以上数据来源:寻汇SUNRATE

英镑全年走势回顾

2018年,英国脱欧的发展是英镑的主要驱动力。

2018年3月19日,欧盟与英国就2019年3月英国脱离欧盟后为期两年的过渡期条款达成广泛协议。

2018年6月26日,英女王批准英国脱欧法案,允许英国退出欧盟。

2018年7月12日,英国发布脱欧白皮书。

2018年11月25日,欧盟27个成员国领导人批准英国脱欧协议草案。从2019年3月正式脱欧到2020年底前,英国仍继续留在欧盟关税同盟和单一市场内,但期间英国不再拥有欧盟事务投票权。

2018年12月11日,英国议会原定就脱欧草案进行表决,首相特蕾莎·梅将表决时间推迟到了2019年1月14日。

从年初到年末,关于英国保守党领导层的潜在挑战,以及第二次脱欧公投的可能性的媒体报道,贯穿2018年一整年。

12月12日,特蕾莎·梅以200对117的票数,过关党内的不信任投票。不过,英国脱欧的解决方案依然没有接近出炉的迹象,英镑兑美元汇率也是从1.40关口一路跌至1.24关口。

英镑兑美元2018年行情及风险事件回顾

以上数据来源:寻汇SUNRATE

日元全年走势回顾

2018年,随着贸易战、英国脱欧以及欧洲政局不稳的局势,市场避险情绪不断攀升,避险货币日元也因此受益。

年初时,日央行政策指引鹰派的转变也助推日元升值。不过晚些时候,这波涨势被抹去。这主要是因为日美央行的政策背离,以及美国国债收益率上升助推美元上涨。

1月,日央行宣布进一步削减债券购入,行长黑田东彦对日本经济及通胀发表积极讲话,日元大幅升值。

2月,全球股市大修正,避险情绪上涨,日元进一步升值。

3月,由于日本央行关于退出量化宽松论调的改变,以及全球局势不稳定,日元延续涨势。3月26日,美元/日元触及两年来的低位104.56。

此后,日元趋势反转。朝美关系改善后,避险情绪降温,日元贬值。

9月,美联储加息25基点,十年期美国国债收益率涨破3%,给日元施加下行压力,美元/日元回到了接近年初的水平。

12月,美联储年内第四次加息靴子落地,声明偏鸽派,美元/日元再次大幅下跌。

美元兑日元2018年行情及风险事件回顾

以上数据来源:寻汇SUNRATE

原文来自邦阅网 (52by.com) - www.52by.com/article/19649

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